投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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